Primii bani cheltuiți lunar trebuie să fie investițiile în viitor.
Dle Eugen Cozonac, să începem printr-o comparație. Există mai multe opțiuni de a investi banii liberi: la noi, este vorba în special de depozite bancare și imobiliare. Care ar fi avantajele investițiilor în valori mobiliare?
Eugen Cozonac: Exact acesta este motivul pentru care am fondat Beeyond Investments. Avem în țară o gamă restrânsă de instrumente financiare în care să investim și care să ne multiplice economiile. Vedem foarte bine că la noi se construiește foarte mult și, tradițional, cetățenii noștri investesc în imobiliare.
E o investiție pe care o simți, este tangibilă, ai acces la ea și poți s-o folosești personal ori s-o dai în chirie. Dar nu te poți limita la o singură direcție de investiții dacă vrei stabilitate financiară.
Astfel, Beeyond Investments oferă oricărui cetățean moldovean din țară sau de peste hotare posibilitatea să-și multiplice banii pe piața de capital din SUA – cea mai mare, cea mai lichidă și cea mai variată din lume. Chiar și fondurile de pensii din Marea Britanie sau alte țări europene se orientează spre piața de capital din SUA, care le oferă mai multe opțiuni. Da, în calitate de consultanți de investiții, ne-am dori să oferim clienților opțiunea să investească și aici, acasă, în companiile locale, contribuind la dezvoltarea lor și a economiei naționale. Însă piața de capital din Republica Moldova nu este deocamdată suficient de dezvoltată. Cred că peste ceva timp, vom ajunge să investim avantajos pe piața locală, dar până atunci, le oferim celor care vor să-și crească veniturile oportunitatea de a o face pe piața internațională.
Cetățenii Republicii Moldova nu prea au încredere în piața de capital. Cum poate fi convins un om dezamăgit de experiența anterioară să mai investească în valori mobiliare în altă țară?
Eugen Cozonac: Am fost cu toții crescuți într-o societate în care nu a existat această oportunitate de a investi în acțiuni sau în obligațiuni pe o bursă de valori. Privatizarea din anii 1990 și alte crize din ultimele decenii, în care s-au pierdut mulți bani, ne-au creat reticență față de piața de capital. Pentru a o depăși, este necesară o educație financiară consistentă, care să permită tuturor să înțeleagă riscurile, în primul rând,dar și oportunitățile de câștig atunci când investesc în instrumente financiare. Mă bucur că Banca Națională a Moldovei (BNM), Comisia Națională a Pieței Financiare (CNPF), dar și unele organizații nonprofit, precum Expert-Grup și FinEdu, au campanii de educație financiară, care ajută oamenii să înțeleagă cum funcționează inclusiv piața de capital. Fiecare dintre noi trebuie să poată să-și evalueze starea financiară și să decidă ce să facă cu banii. Este nevoie de consultanță individuală personalizată, pentru ca o persoană să știe care este mixul investițional potrivit pentru ea. De aceea, ne-am propus să creăm o companie, care face exact acest lucru.
Recomandăm oricărui investitor produse potrivite pentru scopurile sale financiare. Întrebarea numărul unu pe care trebuie să și-o adreseze fiecare potențial investitor este unde vrea să ajungă. Apoi găsim instrumentele investiționale potrivite, pentrua-și atinge scopul.
Din faptul că ați deschis în Republica Moldova o companie de atragere a investițiilor pe piața de capital americană putem deduce că la noi există destui oameni înstăriți care să-și permită acest lucru?
Eugen Cozonac: Cu toții ne dorim stabilitate financiară. Dacă întrebăm orice persoană de câți bani are nevoie pentru a se simți îndestulată, va spune că de puțin mai mult decât are în prezent. Și John Rockefeller, unul dintre cei mai bogați oameni din toate timpurile, fiind întrebat câți bani i-ar fi suficienți, a spus că puțin mai mulți decât avea la acel moment.
Există studii care arată că, în medie, cam toate persoanele, indiferent de venituri, își doresc să aibă cu 50% mai mult. Întrebarea principală pe care mi-am pus-o este cum facem ca oamenii din comunitatea noastră să poată obține o independență financiară de lungă durată. Acest lucru presupune un plan bine definit pentru momentul când nu se mai generează suficient venit. Trebuie să ne întrebăm: de câți bani avem nevoie să trăim în prezent, cât câștigăm acum și cât am putea pune deoparte pentru ca să ne ajungă atunci când vom avea nevoie de ei, fie pentru lansarea unei afaceri, fie pentru perioada de pensionare, fie pentru a oferi moștenire copiilor.
Atunci când dezvoltăm deprinderea de a pune deoparte o anumită sumă și o investim în mecanisme care îi înmulțesc, ei vor crește exponențial în perioade lungi de timp. Fiecare poate ajunge la sume însemnate după o anumită perioadă.
Oricine utilizează aceste mecanisme poate ajunge cel puțin milionar în lei, dar este posibil să ajungă și milionar în dolari grație unei ghidări corecte. Cu regret însă, acum toți vor să cheltuiască și foarte puțini vor să economisească și să investească. De aceea, încercăm să-i învățăm pe clienți cum să pună deoparte anumite sume de bani și îi ajutăm să înțeleagă ce instrumente financiare sunt potrivite pentru ca ei să ajungă la suma finală pe care și-o doresc.
Care este procedura și procesul unei consultanțe în investiții?
Eugen Cozonac: Consultanța începe cu o discuție despre scopurile financiare ale clientului – ce își dorește, ce ar dori să construiască. Apoi întocmim un plan individual, care arată parcursul pentru ca acest scop să fie atins. Poate fi vorba despre o anumită sumă colectată, o moștenire pe care să o lase ori asigurarea unei pensii decente.
Potrivit regulatorilor, atât din SUA, cât și din Republica Moldova, consultanții de investiții trebuie să înțeleagă clar profilul de risc și obiectivele investiționale ale fiecărui client.
Ce înseamnă profil de risc? Ca antreprenor, eu am o toleranță de risc mai înaltă decât media populației. Cred într-un câștig mai mare, respectiv îmi pot asuma și un risc mai mare. Dar nu toți sunt la fel de predispuși să riște.
O persoană mai apropiată de vârsta de pensionare nu poate să-și supună banii unui risc ridicat. În medie, o dată la 11 ani, în lume se întâmplă o recesiune majoră. Dacă o persoană, care mai are zece ani până la pensie, își pune toate investițiile pe bursă, după 11 ani, o recesiune îi poate „înghiți” 20% din valoarea portofoliului. În astfel de cazuri, nu recomandăm cele mai riscante titluri, care sunt, de regulă, și cele mai profitabile, ci propunem un mix dintre obligațiuni care sunt împrumuturi și nu pierd din valoare și un anumit procent de acțiuni care poate oferi o creștere mai rapidă. Atunci când înțelegem toleranța la risc, scopurile financiare, activele curente și venitul potențial din salariu și alte surse, înțelegem exact care este mixul potrivit pentru fiecare persoană. În urma acestei analize, îi facem o recomandare, dar, în final, decizia de a investi îi aparține.
O investiție prin compania noastră nu presupune că preluăm banii și îi ținem pentru client. Fiecare client are contul său individual, iar noi întocmim mixul investițional. Clientul are acces la toți banii, oricând vede în timp real pe aplicație ce se întâmplă cu ei, inclusiv randamentul investiției la minut.
Investițiile de lungă durată trebuie diversificate. E bine să ai bani și în alte instrumente financiare, precum depozitele, chiar dacă acestea oferă dobânzi mai mici sau nu le oferă deloc. Și este important să avem mereu la îndemână și o rezervă ce ne-ar acoperi cheltuielile pentru 3-6 luni.
De la ce sumă pot fi făcute investiții pe piața de capital americană și care ar fi suma rezonabilă
pentru a investi într-un portofoliu solid?
Eugen Cozonac: Este evident că, de exemplu, din 100 de dolari investiți, nu se acumlează prea mult nici în 30 de ani. Cu cât valoarea investiției e mai mare, cu atât și rezultatul e mai mare. Suntem alături de clienții care își propun să se obișnuiască cu investițiile constante pe termen lung. Pentru astfel de investiții, se recomandă să pună deoparte 10-15% din salariu. În Republica Moldova, există categorii de angajați pentru care, în condițiile legii, companiile nu acoperă pe deplin contribuțiile fondului social. Aceștia vor avea o pensie garantată de stat foarte mică și ar trebui să se preocupe singuri de o pensie privată. Se întâmplă în sectorul IT, în cultură și artă, în jurisprudență și în multe alte domenii specifice.
Să luăm drept exemplu un salariu mediu de circa 1500 de euro în sectorul IT. Dacă sunt puși deoparte 100-150 de euro lunar, se poate ajunge la o sumă semnificativă pentru pensionare. Un tânăr care are astăzi 20 de ani și investește câte 100 de dolari în titluri în fiecare lună, la 60-65 de ani, ar putea avea un milion de dolari în cont.
Deci, chiar și sumele mici au un impact mare dacă ai timp suficient pentru a le crește pe bursă. Sigur, un client cu disciplină financiară, care a economisit 10 mii sau 50 mii de dolari și îi investește, suplinind apoi lunar acest fond, atinge rezultate pe măsură.
Ce recomandați investitorilor începători, care doresc să-și plaseze economiile în instrumente financaire?
Eugen Cozonac: Dacă te gândești de unde să iei bani pentru investiții, primul pas ar fi să vezi unde îți chel tuiești veniturile azi. Discut cu mulți tineri, care spun că nu le rămâne nimic din salariu pentru a investi și că nu se preocupă de felul cum își cheltuiesc banii. Câți vin – atâția pleacă. Prima recomandare pentru ei ar fi să vadă unde se duc banii și dacă pot să renunțe la unele cheltuieli. Poate n-ar trebui să cumpere zilnic o cafea de la cafenea, dar să-și cumpere un aparat pentru a-și face cafeaua acasă.
De obicei, sunt optimizate anumite cheltuieli și se investește ceea ce rămâne. Provocarea este să schimbăm investițiile cu cheltuielile în lista priorităților. Primul lucru pe care îl facem când primim salariul e să investim o parte din el și apoi să facem celelalte cheltuieli. Primii bani cheltuiți lunar trebuie să fie investițiile în viitorul nostru.
De fapt, și termenul din denumirea companiei noastre, Beeyond, se traduce din engleză „dincolo”. Pășești „dincolo” de ceea ce este sau ai astăzi. Nu trebuie decât să-ți stabileștiun scop, să înțelegi unde vrei să ajungi. Astfel, prima cheltuială este acel prim pas de a pune baniideoparte, mai întâi într-un depozit bancar, apoi în niște investiții de lungă durată. Astfel, îți creezi deprinderea ca, atunci când primești salariul, să pui imediat deoparte 10% din el. Apoi, discuți cu cineva autorizat să te ghideze în întocmirea celui mai potrivit mix investițional. Din tot ce facem la Beeyond Investments, 90% este educație financiară. Explicăm clienților ce înseamnă mix investițional, ce instrumente sunt utilizate, care sunt riscurile. Investitorii trebuie să cunoască și să înțeleagă domeniul. De fapt, acest lucru este cerut și de autoritatea regulatorie din Moldova, CNPF, dar și cea din Statele Unite ale Americii. Domeniul este extrem de bine reglementat.
Cum arată acum portofoliul dvs. de investiții?
Eugen Cozonac: O formulă care ar fi utilă pentru toți presupune că raportul dintre acțiuni și obligațiuni într-un portofoliu trebuie să fie egal cu 100 minus vârsta pe care o are investitorul. Dacă, de exemplu, eu am 48 de ani, atât trebuie să reprezinte ponderea obligațiunilor, iar restul – cea a acțiunilor. Pentru că obligațiunile reprezintă niște împrumuturi și oferă venituri sigure, pe când valoarea acțiunilor depinde de fluctua- țiile pieței. Astfel, cu cât înaintezi în vârstă, cu atât ai mai multă stabilitate în portofoliul investițional.
În opinia dvs., de ce piața de capital din Republica Moldova nu a reușit să se dezvolte? Există șanse să fie restabilită încrederea oamenilor pentru ca ei să investească în acțiunile companiilor locale?
Eugen Cozonac: Da, trebuie să investim acasă, în companiile care ne oferă servicii și produse mai bune și există eforturi mari din partea guvernului pentru a face această piață mai activă și sigură. Însă, pentru aceasta, trebuie modificat cadrul regulatoriu, astfel încât, investitorii să aibă o mai mare încredere în companii, să existe o transparență mai mare a informației.
De exemplu, pe piața din SUA, fiecare companie oferă ra poarte trimestriale, care le reflectă starea financiară. Trans parența înaltă oferă investitorilor siguranța că nu-și vor pierde banii, dar îi vor crește. La noi, societățile pe acțiuni își fac publică informația financiară după un an, încă jumătate de an urmează auditul și doar prin iunie-iulie au loc adunările generale, unde acționarii află despre performanțele din anul precedent.
Avem nevoie de o creștere economică mai mare, vrem ca investitorii străini și cei locali să poată investi în creșterea economică. Lansăm curând un fond de investiții privat, la care să poată contribui și diaspora. Chiar dacă moldovenii plecați peste hotare încă nu revin acasă, să poată investi în companiile private de aici, contribuind astfel la dezvoltarea economică a țării. O economie sănătoasă, cu investiții constante, va asigura un viitor stabil și sigur țării noastre. Este de datoria fiecăruia dintre noi, cei născuți și crescuți aici, să contribuim la acest viitor.
